Fille de Pierre IV, roi d’Aragon [1], et de sa 4ème épouse Sibylle de Fortià . Elle est la plus jeune de 10 enfants nés de Pierre IV d’Aragon. Parmi les demi-sœurs d’Isabelle figurent Constance d’Aragon (1343-1363) , reine de Sicile [2], Jeanne d’Aragon (1344-1385) , comtesse d’Ampuries [3], et Éléonore reine de Castille.
Elle épouse à Valence [4] le 29 juin 1407 Jacques II, et peu après le mariage, Jacques est nommé lieutenant général du royaume d’Aragon, en 1408.
Le comté d’Urgell [5] est confisqué et réuni à la Couronne en 1413, après la révolte de son mari contre le roi Ferdinand 1er, qui avait été choisi en 1412 pour monter sur le trône d’Aragon par le compromis de Caspe [6], malgré les droits de Jacques II, que ce dernier estimaient plus solides, étant descendant en ligné masculine de la maison royale d’Aragon.
Plus tôt, Ferdinand avait offert à Jacques 150 00 florins et le titre de duc de Montblanc [7], et propose une union entre Henri d’Aragon, son fils, et Isabelle d’Urgell (1409-1459) , fille de Jacques et d’Isabelle, mais Jacques avait refusé l’offre de Ferdinand, sur le conseil de sa mère. En plus de la perte de son titre et de ses biens, Jacques a été jugé et condamné à la réclusion à perpétuité.
Le couple avait eu 5 enfants. Isabelle meurt en 1424 après avoir survécu à au moins 2 de ses enfants. Son mari est encore en prison, à Xàtiva [8], où il meurt en 1433.